迪士尼到底是一家怎样的公司？为什么全世界各国都争相开设迪士尼乐园？带着这些疑问，让我们来晒晒迪士尼的账本，看看TA的家底到底有多厚。

刚刚过去的周末，想必各位又被一部迪士尼的动画片刷了屏。继《疯狂动物城》后，《奇幻森林》再次赢得了全球观众的好评。经历了多年的创作瓶颈，迪斯尼继承者们终于找回了阔别多年的熟悉感。宏大的世界观，人性化的卡通动物，冒险和歌乐中的生命感悟——这才是迪斯尼当年生产快乐的秘诀。

然而，迪士尼到底是一家怎样的公司？为什么全世界各国都争相开设迪士尼乐园？带着这些疑问，让我们来晒晒迪士尼的账本，看看TA的家底到底有多厚。

迪士尼营业收入超过BAT之和

迪士尼不仅是卡通片的代名词，华特•迪士尼公司更是一家已经上市50多年的老牌上市公司，早在1957年就在纽交所挂牌上市。迪斯尼公司当前总市值约1580亿美元，大致相当于百度的2.5倍或者京东的4倍多，但低于腾讯和阿里巴巴。

迪士尼公司2015财年的营业收入和净利润水平远超中国各大互联网巨头。根据财务报表，迪士尼2015年的总收入约合人民币3457.6亿元，这一收入水平超过了2015财年中国三大互联网巨头腾讯、阿里和百度(BAT)三家总收入之和。2015年财年中国互联网三巨头的营业收入合计不足2500亿人民币。

当前迪士尼的净利润也在BAT之上。2015财年净利润约合583.37亿人民币，相当于阿里巴巴同期的2.39倍。

2008年金融海啸期间迪士尼的股价曾经被腰斩，不过很快就反弹。至今，迪士尼股价的最高涨幅超过10倍，是金融海啸后美国市场表现最好的蓝筹公司之一。

香港迪士尼亏损多年，迪士尼公司却稳赚不赔

尽管迪士尼公司盈利颇丰，但并不意味着每个迪士尼乐园都可以赚钱。由迪士尼公司与香港政府联合开发的香港迪士尼乐园尽管天天爆满，但仍然多年亏损。

香港迪士尼乐园于2005年开园后持续多年亏损直到2012年才首次实现盈利。但好景不长，2015年再次陷入亏损，当年亏1.48亿港币；营业收入51.14亿港币，也较上年明显下跌。

香港迪士尼账面亏损的主要原因是巨额投资带来的折旧费用与财务成本，近两年内地赴港游客减少，则直接影响了香港迪士尼的收入。

迪士尼公司的收入则相当多元化，并不完全依赖迪士尼乐园，香港迪士尼的亏损并没有给迪士尼公司带来太大影响。2015年迪斯尼公司的收入构成中，位居榜首的是电视和网络业务占比超过44%。主题公园与度假村位居第二，占比约30%；其后是电影和娱乐，占比约14%；剩下为消费品等业务。

更重要的是，由于拥有强大的品牌，迪士尼在开设主题公园时处于强势地位，每个落户海外的迪士尼乐园都有多个城市争抢，颇类似申办奥运会。香港迪士尼由香港政府与迪士尼合资兴建，其中港府和迪士尼分别出资4.19亿美元和3.16亿美元，持股比例分别为57%和43%。香港政府为了争取迪士尼落地，进行了大量配套建设，还为迪士尼修建了一条地铁专线并拿出大片地皮。根据统计，香港为了争取迪士尼落户当年的总投入超过36亿美元。

香港迪士尼经历十多年运营尚未稳定盈利，兴建时的诸多设想至今没有兑现。作为面积更大，投资更多的上海迪士尼未来盈利前景如何，颇值得关注。

不过无论上海迪士尼乐园是否盈利，对华特•迪士尼公司而言，这都是一桩稳赚不赔的生意。迪士尼公司在乐园之外的巨大收益，也已经远超乐园本身。

巨额收购

当前的迪士尼与刚创立时已经发生了相当大的变化。尽管创始人所创立的唐老鸭、米老鼠等主要漫画形象依然是迪士尼最知名的形象代表，但真正让迪士尼在最近20年保持辉煌的是一系列巨额收购。

1996年迪士尼以190亿美元收购了ABC以及其附属的电视网、ESPN体育频道等业务，目前这些业务仍然占迪士尼总收入的四成以上。

2005年开始，迪士尼先后收购了苹果公司创始人乔布斯旗下的皮克斯（PIXAR）工作室，以及漫威动画、卢卡斯影业等，这些收购而来的公司目前贡献了迪斯尼大部分的电影票房。同时，近年来迪斯尼大部分广受欢迎的新卡通形象都是由这些收购来的公司创造。

声明显赫的股东们：乔布斯与巴菲特

迪士尼的股东几乎和他一样出名。苹果公司的创始人乔布斯离开苹果后收购了皮克斯工作室，2006年迪士尼以超过74亿美元的价格收购皮克斯工作室。由于收购采取换股形式，乔布斯由此成为迪士尼最大的个人股东。而在乔布斯之前，巴菲特旗下的伯克希尔公司已经长期持有迪士尼公司的股票，在决定是否收购皮克斯，引入乔布斯作为大股东的决议上，巴菲特投下了关键的赞成票。

上海迪士尼，不仅是一个游乐场，更是一盘巨大的生意。而华特•迪士尼公司，似乎怎么样都有赚无赔。

这样一个家喻户晓的公司，是如何被创立的呢？一起来看看迪士尼创始人华特•迪士尼的故事吧。有人这样总结：那是一个被家暴的男孩和他的小动物之间的故事……

这故事的起点，是20世纪初密苏里州的一片农场，华特在这里度过了童年。

华特的老爸伊莱亚斯爱赌、爱嫖、酗酒，常拿着皮鞭督促华特和三个哥哥到农场干活，没有报酬也没有自由，发现偷懒就是一鞭。

在那段艰苦的岁月里，动物是他唯一的寄托。

华特觉得动物能听懂人话，闲的时候常常让驯服的农场动物安静一会儿，然后给它们画点速写。纸和铅笔很难搞到，就用炭在手纸上画。

有时动物的朴实，才是人类最该学习的地方，想必华特一辈子都记住了农场动物给他带来的希望和美好。

50年后，华特设计的迪斯尼乐园大街小镇，其实就是把他儿时那片想象中的农场变成了现实，而迪斯尼的动物动画，绝大多数透着农场的欢快气息。

然而，千疮百孔的家庭始终避不开逃离的宿命。1919年，华特的三个哥哥一个接一个离家出走。华特也远走加州，把眼里淌着泪水的父亲扔在了那个破裂的家庭。

一开始，华特在广告公司任职，没干够1个月，就因画工差被轰出去。

偏选择了自己创业。

他先是搞了一家广告公司，没干够2个月，因拉不到业务，倒闭了。第一次创业失败。

后来，他又开了一家电影公司，因两个小偷卷走公司的钱，破产了。第二次创业失败。

华特卖掉自己的所有家当后总算还清拖欠的工资。揣揣兜里，只剩下40块钱。

当支撑梦想的只有40块钱，他依旧选择坚持。

1923年7月，纽约动画发行商看中了华特的创意，用一笔小钱签订了他的《爱丽丝仙境》系列电影合同。

为制作电影，华特和哥哥合伙，启动了第三次创业，先是叫“迪斯尼兄弟工作室”，后改名为“华特•迪斯尼公司”，当时，已经多次创业失败的华特一定不会想到，这个公司最终会成为一个传奇。

1926年，《爱丽丝仙境》好评如潮，华特乘势制作属于自己的卡通物——幸运兔奥斯瓦尔德。

然而幸运兔成型那天，华特发现发行商把幸运兔奥斯瓦尔德动画片的所有权抢走了。

辛辛苦苦创作的角色被当初捧红自己的公司偷了。再一次，迪斯尼被逼到了墙角边上。

屡败屡战，却屡战屡败，华特仰天长叹：难道天要亡我？

坚持住，华特先生，上帝是公平的，他拿走你的童年，搞垮你的公司，抢走你的幸运兔，是因为他打算把更宝贵的东西送给你。

在最困顿的时光，华特想起办公室里出没的那些老鼠。

当人生一无所有，等待着证实些什么时，是它们聚集在自己桌子的纸篓旁，陪伴着寂寞的创业时光。这就是抵抗纽约动画发行商低劣行径需要的卡通老鼠，华特灵机一动，就叫他米奇吧！

半年后米老鼠动画电影首映，外貌跟被夺去的幸运兔极其神似的米奇带来的成就远远超出了幸运兔。

这只给心上人唱歌求爱的无害小老鼠一夜爆红了。它如同所有怀有梦想的小人物，纯洁、正直，给这个烦躁不安的时代带来慰藉。

1931年，华特凭借米老鼠电影《威利号汽船》获得了人生第一座奥斯卡金像奖。

三十年代的每个电影制作人都想着怎么压缩影片成本，华特却沉迷在卡通每一个画面的细枝末节上。1934年，迪斯尼决定拍摄有史以来第一部彩色动画长片《白雪公主和七个小矮人》。

75名动画师、几百名员工，发行之前经历无数次重新剪辑和修改，原本50万美元的成本预算最终涨到150万美元，华特为此倾家荡产，迪斯尼公司几乎资不抵债。尽管《白雪公主》的上映使华特在1938年再次获得奥斯卡奖。可此后20年，华特一直在给银行还债。

但对华特来说，这才是人生的追求。早年家庭生活的缺失，让他醉心于动画的美好。

他的动画片都反映同一个主题：爱与家庭。

即使是动画之外，华特也一直寻找归属感。他把整个公司视作一个大家庭，并认为每个人都该为着最好的动画去奋斗，而不是金钱。

二战开始后，华特把国家视为了最大的家。他放缓了动画制作的进程，在1940年应FBI的邀请成为“特工”，专门报告被联邦调查局怀疑有政治颠覆行为的好莱坞人员，以及工会积极分子的活动情况。

华特把这项任务理解为一项祟高的道德义务，执行特务工作起来就像制作动画一样投入，大半个好莱坞都因此卷进了政治漩涡中，包括卓别林在内的著名演员没少受华特的捣乱。

这大概是华特一生最大的黑点了。

战时，华特不仅给政府制作了75部二战宣传片，还将工作室腾出来给士兵驻扎，分文不收。结果，二战结束，迪斯尼工作室负债400万美元。

FBI都过意不去了，就问华特有什么想要的，华特说，那你帮我查一下我是不是我老爸亲生的吧。

然后，就没有然后了。FBI动用国家资源给华特找亲生父母，也没找出个什么结果。

找不到老爸的华特很伤心，他开始把希望寄托在一个充满梦想色彩，而又实实在在的乐园。

1955年总共耗资1700万美元的迪斯尼乐园在洛杉矶建成，开放头一年，就有350多万名游客入园。华特在自己的备忘本上写道：“迪斯尼乐园为理想而建，为梦想而建，为那些曾铸就美国的一切而建，希望它能成为全世界欢乐和灵感的源泉”。

1966年，还没来得及再见证自己的天马行空怎么化为现实，华特便因突发心肌梗塞逝世。

也许在天堂，他会遇到那个爱他的老爸，与一个温暖的家庭。